Al ejecutarlo Eres muy bajista en una acción altamente volátil. The Sweet Spot Usted desea que la acción a ser al precio de ejercicio A o superior al vencimiento. Acerca de la Seguridad Las opciones son contratos que controlan los activos subyacentes, a menudo de valores. Es posible comprar (propio o largo) o vender ("escribir" o corto) una opción para iniciar una posición. Las opciones se negocian a través de un intermediario, como TradeKing, que cobra una comisión en la compra o venta de contratos de opciones. Opciones: Los fundamentos es un gran lugar para empezar a la hora de aprender acerca de las opciones. Antes de las opciones de comercio considerar cuidadosamente sus objetivos, los riesgos, los costos de transacción y honorarios. La Estrategia Usted puede pensar en esta estrategia como una backspread put con un toque. En lugar de simplemente ejecutando una copia de difundir con puts (vender una put, comprar dos puts), la venta de la opción de venta adicional en huelga Una ayuda a reducir el coste global para establecer el comercio. Obviamente, al ejecutar esta estrategia, usted está esperando un enorme movimiento bajista. Así que es una estrategia para tiempos extremadamente volátiles cuando las acciones son más propensos a hacer amplios movimientos en cualquier dirección. Cuando la volatilidad implícita se eleva, en opción general los precios suben independiente del movimiento de precio de las acciones. Es por eso que necesitamos un poco de ayuda para pagar por la estrategia mediante la venta de la opción de venta en huelga de A, a pesar de que establece un límite inferior en su beneficio potencial. Idealmente, usted desea establecer esta estrategia para un crédito neto siempre que sea posible. De esa manera, si usted está totalmente equivocado y el stock de hace un movimiento alcista, todavía puede hacer una pequeña ganancia. Sin embargo, puede ser necesario establecer por un pequeño cargo neto, dependiendo de las condiciones del mercado, a día de vencimiento y la anchura entre precios de ejercicio. Cuanto más las huelgas están separados, más fácil será establecer la estrategia para un crédito. Pero como siempre, hay un equilibrio. El aumento de la distancia entre precios de ejercicio también aumenta su riesgo, porque la acción tendrá que hacer un movimiento más grande a la baja para evitar una pérdida. Al igual que con los diferenciales de la espalda, la de Pérdidas y Ganancias + gráfico de esta estrategia se ve muy fea a primera vista. Si la acción sólo tiene un pequeño movimiento a la baja por caducidad, que van a sufrir su pérdida máxima. Sin embargo, esto es sólo la situación en la expiración. La primera vez que se establece la estrategia, si la acción se mueve a la huelga C, este comercio puede llegar a ser rentable en el corto plazo si implícita la volatilidad aumenta. Pero si se cuelga alrededor de huelga C demasiado tiempo, tiempo de decaimiento empieza a doler la posición. Para que esto sea un negocio rentable, por lo general necesita la acción a seguir haciendo un movimiento bajista hasta o más allá de huelga A antes de la expiración. Beneficio Máximo Potencial Beneficio potencial se limita a la huelga huelga B menos A menos el débito neto pagado, o más el crédito neto recibido. Pérdida potencial máxima Riesgo potencial se limita a la huelga D menos huelga C más el débito neto pagado o menos el crédito neto recibido. Punto de equilibrio a Vencimiento Si establecido para un débito neto, el punto de equilibrio es la huelga B menos el débito neto pagado. Si establecido para un crédito neto, hay dos puntos de equilibrio: Huelga D menos el crédito neto recibido Huelga B más el crédito neto recibido Requisitos TradeKing Margen Requerimiento de margen es igual a la diferencia entre los precios de ejercicio de la propagación de toro poner incrustados en esta estrategia. NOTA: Si se establece un crédito neto, las ganancias pueden ser aplicados a la exigencia de margen inicial. Tenga en cuenta este requisito está en función de cada unidad. Así que no te olvides de multiplicar por el número total de unidades cuando estás haciendo las matemáticas. Como pasa el tiempo El efecto neto de tiempo de decaimiento depende de donde la población se encuentra en relación con los precios de ejercicio y si o no usted ha establecido la estrategia para un crédito neto o débito. Si se estableció la estrategia para un crédito neto: Si la acción está por encima de la huelga D, tiempo de decaimiento es tu amigo. ¿Quieres todas las opciones que expiran sin valor para que pueda capturar el pequeño crédito recibido. Si la acción es entre huelga D y B huelga, la decadencia tiempo es su enemigo porque su oportunidad de obtener un beneficio se erosiona, junto con el valor de sus dos puts largas. Tiempo de decaimiento hará más daño si la acción está en o alrededor de huelga de C, debido a que es donde se producirá la pérdida máxima al vencimiento. A medida que la acción se mueve por debajo de huelga B y se acerca a la huelga A, tiempo de decaimiento se convierte en su amigo de nuevo porque lo necesitas para erosionar el valor de la venta corta en esa huelga para lograr su máximo beneficio. Si se estableció la estrategia para un débito neto: Si la acción está por encima de la huelga B, tiempo de decaimiento es el enemigo porque su oportunidad de obtener un beneficio se erosiona, junto con el valor de sus dos puts largas. A medida que la acción se mueve por debajo de huelga B y se acerca a la huelga A, tiempo de decaimiento se convierte en su amigo. Lo necesita para erosionar el valor de la llamada corta en esa huelga para lograr su máximo beneficio. Volatilidad implícita Una vez establecida la estrategia, el efecto de la volatilidad implícita depende de donde la población se encuentra en relación con sus precios de ejercicio. Si su pronóstico es correcto y la acción se está acercando o por debajo de huelga A, que desea la volatilidad disminuya. Una disminución de la volatilidad implícita disminuirá el valor de las opciones cortas en huelgas D y A y aumentar el valor total de su posición. Si su previsión inicial estaba mal y la población se ha estancado en torno a la huelga C, desea la volatilidad implícita de aumentar por dos razones. En primer lugar, un aumento en la volatilidad implícita se incrementará el valor de las opciones casi el dinero que haya comprado en huelga de C más de lo que afectará el valor de las opciones que venden en huelgas D y A. En segundo lugar, un aumento en la volatilidad implícita sugiere una mayor posibilidad de una mayor oscilación de precios (con suerte a la baja). Si usted estableció la estrategia para un crédito neto y el precio de la acción está por encima huelga D, es posible que desee volatilidad para disminuir de manera que toda la extensión expira sin valor y usted tiene que mantener el pequeño crédito. Sugerencia Opciones de Guy Es posible que desee considerar la posibilidad de ejecutar esta estrategia en las poblaciones con 150% o mayor volatilidad implícita en la opción en-the-money en el mes de vencimiento que youre comercio. Un ejemplo real de cuándo esta estrategia podría haber tenido sentido fue en el sector bancario durante la crisis de las hipotecas subprime de 2008.
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